群聯成立創投部門，投資在其 AI 平台上打造產品的新創

20 多年來，群聯（Phison）向來是藏在別家公司產品背後的企業：在全球出貨的 SSD 裡，每 5 顆便有 1 顆以上採用這家控制晶片廠的產品。現在它也有意在新創公司的股東名冊上留下自己的名字。7 月 28 日，群聯董事會核准以新台幣 6 億元（約 2,000 萬美元）設立全資投資公司，為群聯集團投資新創。11 週後在舊金山 TechCrunch Disrupt 的舞台上，群聯的 Michelle Chan 對在場的創辦人表示，公司正在擴大這個創投部門，並打算與他們共同打造產品。矽谷想問的是，一家快閃記憶體公司究竟在尋覓些什麼。

儲存公司成立自己的創投部門

董事會於 7 月 28 日表決通過，以新台幣 6 億元認購台灣一家新設子公司的 6,000 萬股，每股作價新台幣 10 元。該子公司由群聯全資擁有，以自有資金出資。這家公司暫定中文名「群聯資本」，公告也寫明它是集團投資新創的平台。

執行長潘健成在 8 月 13 日的第二季法說會上向分析師作了進一步說明。他提到，董事會在兩週前已核准成立企業創投部門，並給出了首筆金額。「第一筆投資是 2,000 萬美元。」他說。他解釋，用意在於支持那些以獨立軟體供應商（ISV）身分營運的新創，替群聯的 aiDAPTIV 技術與全新的 AI Data Platform 開發應用程式。群聯把法說會資料放在投資人關係網站上。

對年營收數十億美元的企業而言，2,000 萬美元不算多，不過這是個開端。關鍵是它釋放的訊號：群聯現在有了專屬的工具和預算，可以持有它想納入生態系的公司的股權。

從工廠夥伴到軟體創辦人

群聯向來不缺策略性投資的經驗，只是以往的投資大抵就像公司本身，集中在硬體、製造和供應。2024 年 12 月，它與 Micromax 成立合資公司 MiPhi，在印度設計並製造 NAND 儲存產品；潘健成在 8 月的法說會上也仍將 MiPhi 算作群聯的合作夥伴之一。就關係而言，最緊密的莫過於那些由其控制晶片管理的 NAND 製造商，還有使用其儲存裝置的 PC 與伺服器品牌；潘健成點名的便包括微星、華碩、研華和華擎，平台夥伴則有英特爾與聯發科。

新設立的創投部門則另有目標。這裡不碰工廠或模組廠，資金是往軟體方面去，用以支持一些小團隊，讓群聯的記憶體技術變成醫院、銀行或小型製造商真正用得上的東西。這才是更大的投資目的：群聯不再只為確保供應或開拓市場而投資，如今是要為自家平台創造需求。

今年群聯一整年力推的產品就在其中。Pascari aiDAPTIV 透過整合中介軟體與專用快閃儲存裝置，使工作站或 AI PC 得以處理超過顯示記憶體容量的 AI 模型。AI Data Platform 則是把硬體、調度及軟體模組都裝進一個箱子裡的本地 AI 系統。企業怎麼運用這套組合，我們在〈填補企業 AI 落差〉一文中有過探討。

Michelle Chan 在 TechCrunch Disrupt 對創辦人說了什麼

10 月 13 日，Michelle Chan 帶著群聯的提案前往矽谷。她負責建立公司在北美的 ISV、系統整合商及 OEM 夥伴關係，在 Moscone West 的 Breakout Stage 以「Taiwan Powering the Next AI Revolution: Connect, Invest & Scale」為題發表演說，一開場便直指問題所在。「AI 最大的挑戰已經不再是打造模型。」她說。儘管不少企業都在嘗試 AI，能讓 AI 支撐核心營運的卻少得多。

隨後她舉了個創辦人聽來不陌生的比喻。在輝達推出 CUDA 軟體之前，繪圖處理器不過是用來繪圖，之後才投入通用運算與各式各樣的應用。群聯希望讓 aiDAPTIV 對 NAND 快閃記憶體也產生類似的效應，使儲存裝置成為 AI 系統裡真正運作的環節。但開發者若不願在上面開發，平台也就沒有價值，這便是創投部門存在的理由。

Chan 指出群聯正在擴大企業創投部門，並邀請新創與公司一起進行共同開發和策略投資。創辦人亦可將產品陳列於群聯的矽谷 AI 展示中心，在那裡與潛在客戶見面。至於基金規模或投資組合名單，她並未透露。演講的最後，她以一句話為這份邀約作結：「矽谷發明，台灣打造。」（Silicon Valley invents. Taiwan builds.）

5 天過後，群聯美國總裁暨總經理 Michael Wu 把 Chan 的談話整理成文，發給他的 LinkedIn 追蹤者。我們在此完整收錄他的貼文，因為他用自己的話道出了這門生意的道理。

晶片供應商為何想要一批新創投資組合

Wu 在貼文起首便點出支撐這整套策略的落差。「每個人都想把 AI 放進自己的事業。但要讓 AI 真正把工作做好？那是另一回事。」他這麼寫，並引用 Chan 的數字：76% 的企業使用 AI，卻只有 14% 將 AI 完全整合進核心營運。「玩笑歸玩笑，企業 AI 的下一階段不在於誰先採用，而在於誰能把它變成真正的商業價值。」

真正的商業價值體現在應用程式，而非晶片上。診所想要一個擺在自家伺服器上、能摘要病歷的工具；銀行則想要一套文件從不離開大樓的審閱系統。群聯可以把機器和記憶體配置妥當，但使用情境得靠軟體公司提供。持有這些公司的股份，一方面讓群聯有動機看著它們成功，另一方面也能早一步看見客戶真正買單的是什麼。

再來是商業時程。潘健成 8 月對分析師表示，群聯打算成為中小企業本地 AI 的整體解決方案供應商，儘管 AI Data Platform 目前的營收規模還小。他說希望這塊營收能在 2026 年第四季至 2027 年第二季之間變得可觀，這段期間任何以 aiDAPTIV 出貨的 ISV 都有幫助。該平台已在群聯內部運作：據 Chan 所言，公司超過 72% 的員工每天都用 AI，一週下來大約省下 8,400 小時，此外也已部署在 30 多家醫院、10 家銀行以及約十來家大型企業。

創辦人如何敲門

對新創來說，產品比簡報更重要。軟體團隊在開發 AI 應用程式時，可以透過群聯推論頁面的「Discuss an integration」選項，讓 aiDAPTIV 從設計之初就成為一部分。這正是潘健成心目中創投部門想要投資的公司類型。

硬體新創還有另一條路可走。群聯的 IMAGIN+ 設計服務提供客製化快閃控制晶片、韌體調校與驗證測試，並開放共用研發實驗室，且不設固定的最低訂購量或工程費用。對於一家正致力於機器人或邊緣 AI 裝置開發的年輕公司而言，能和群聯這種規模的供應商共同開發，其價值可能不亞於一張支票。

企業若想將群聯技術放進自身產品，可先找負責美國業務的 Wu 談，Chan 的北美團隊則對接軟體供應商、系統整合商和 OEM。群聯在聖荷西與科羅拉多都有辦公室，潘健成在 8 月法說會上也提及，一個瞄準北美企業客戶的溫哥華辦公室正在籌備中。而矽谷 AI 展示中心便是把這些關係端到買家面前的所在。

晶片供應商的策略資金，會幫助 AI 新創，還是綁住它們？

計畫若順利，往後兩年或許會跑出一批產品在群聯硬體上表現最好的新創：像是診所的本地助理、律師事務所與銀行的私有文件工具，或是工廠現場的 AI 代理。在矽谷創辦人眼裡，策略投資人跟財務型的支票不可同日而語；當硬體得趕在 A 輪前送到客戶手上時，一個還能把韌體工程師、OEM 關係和展示間都提供給團隊運用的投資人便格外有價值。對群聯而言，一批 ISV 可以讓 AI Data Platform 成為潘健成指望在 2027 年中達成的那種事業，同時也讓這家台灣供應商得以直接對接那些一般只把台灣視為工廠的灣區新創。

不過，企業創投部門總離不開一些老問題。策略資金可能附帶獨家、優先平台或資訊權等條件，讓對手供應商和未來的投資人卻步。首筆 2,000 萬美元的承諾放在更大的晶片公司的創投部門面前並不多，因此創辦人最好先確認是否有後續資金，再把它算進去。一旦母公司核心市場萎縮，企業創投預算跟著緊縮是常事，而 NAND 快閃記憶體本就是景氣循環出了名的產業。另外，群聯公布的 aiDAPTIV 效能數字出自自家測試，押注在此的新創會想親自做一回獨立的基準測試。

企業創投到底是為年輕公司服務，還是在左右它們，這向來是爭論已久的問題。支持者認為，策略投資人可以提供新創在財務型投資機構那裡得不到的技術深度、通路與客戶，而且有平台廠商站在同一邊，在平台上開發的公司會更好。批評者則不以為然，他們指出企業投資人得看母公司的產品路線圖行事，而路線圖可能說改就改，新創若跟單一供應商貼得太近，也有喪失獨立性的風險。不過雙方看法一致的是，重點還在於條款，以及新創能保留多少自由。

有些訊號值得留意：群聯創投部門首波端出的名字，是潘健成口中的軟體公司，還是台上招攬的實體 AI 硬體團隊；新台幣 6 億元的承諾是否會增加；矽谷 AI 展示中心裡有哪些公司亮相；還有 2026 年底至 2027 年中之間，AI Data Platform 的營收會不會開始反映在群聯的財報上。

Chan 發表演講的那場 TechCrunch Disrupt 專題由 Sparknify 協調，我們的報導〈台灣站上 Disrupt 舞台的時刻〉對和群聯同台的工研院講者及台灣新創都有著墨。

過去 20 多年，群聯一直替其他公司儲存資料，如今則把寶押在下一波 AI 公司會建立在它的記憶體之上。

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